Fundo da Carbyne, gestora da Apex, tem maior rentabilidade do país em três anos

O fundo Carbyne Mercados Privados, da Carbyne, gestora de recursos do Grupo Apex, apresentou a maior rentabilidade do país em sua categoria, de acordo com ranking da Citywire. O fundo alcançou o primeiro lugar nas janelas de 12, 24 e 36 meses encerradas em março deste ano, saindo na frente de nomes como JGP, Itaú, Santander, XP e Vinci. Segundo Filipe Cerqueira Caldas, sócio-fundador da Carbyne e CIO da Apex, o desempenho acima da média está atrelado à tese de investir em mercados privados, isto é, empresas e ativos que não estão listados em bolsa.

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Fundo tem mais de 4 mil ativos do Brasil e dos EUA na carteira; entenda a tese

Ao longo de 2024, o fundo permaneceu entre os destaques do setor – alcançando, neste ano, o primeiro lugar do Brasil em rentabilidade nas janelas de 12 meses (17,5%), 24 meses (48,3%) e 36 meses (83,1%), encerrados em março de 2025.

A estratégia do fundo Carbyne Mercados Privados FIC FIM é ancorada em investimentos em mercado privados, ou seja, em empresas ou ativos que não estão listados na bolsa de valores, com exposição principalmente a companhias com modelo de negócios comprovado, resultado operacional positivo e que estejam em fase de crescimento/expansão. 

A alocação é realizada através de investimentos primários, secundários e co- investimentos – atualmente, o portfólio do fundo está concentrado, em sua maior parte, em operações no mercado secundário, com aquisição de ativos com deságio – valores inferiores ao valor patrimonial de mercado.

“Nosso foco está na aquisição de ativos de alta qualidade no mercado secundário, onde o vendedor precisa de liquidez e consequentemente temos bom poder de negociação, buscando um deságio, ou seja, desconto médio de 25%. Dessa forma, assumimos investimentos de ativos de alta qualidade com preço descontado frente ao seu valor real”, explica Filipe Cerqueira Caldas.

Hoje, o fundo Carbyne Mercados Privados tem quase 4 mil empresas e ativos na carteira e segue buscando ativos cujo preço negociado está abaixo do seu valor intrínseco. A alocação do fundo é concentrada em duas geografias: Brasil, com foco em empresas de médio porte e alto potencial de crescimento; e Estados Unidos, com empresas do mesmo perfil com receita de US$ 10 milhões a US$ 75 milhões; além de algumas posições na Europa.

Os cases do fundo Mercados Privados incluem a compra de uma participação da Mottu, startup de mobilidade que recebeu aporte de R$ 250 milhões de uma gestora americana; e a WeVets, uma rede de clínicas veterinárias que foi comprada recentemente por um fundo americano e gerou um retorno de 72% para o fundo em apenas 14 meses após o seu investimento – ambas com um deságio relevante frente ao seu real valor de mercado.

Também merecem destaque investimentos com exposição em ativos no exterior em empresas como Coursera (plataforma global de educação online), Reddit (rede social baseada em fóruns e comunidades) e TradingView (ferramenta líder para análise de gráficos e dados financeiros).

“Estamos orgulhosos deste retorno, que nos levou ao primeiro lugar do ranking da Citywire, e otimistas em manter a estratégia, que segue apresentando oportunidades. O fundo está aberto para receber novos investidores e estamos aumentando nossa posição, continuando a apostar em empresas de alto crescimento”, completa o gestor.

Desde que teve início, em maio de 2021, o fundo acumula um retorno de 114,4% – o equivalente a 228% do CDI e 36,7% acima do IPCA + 6% no mesmo período.

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